| 7月全球半導(dǎo)體營收相比6月份出現(xiàn)負增長
7月份全球半導(dǎo)體營收總額相比6月份減少了0.1%,7月份全球總的營收額達248.50億美元。各區(qū)域中,美國半導(dǎo)體營收總額為46.40億美元,歐洲為31.30億美元,日本為34.70億美元,亞洲為136.20億美元。同比增長方面,全球半導(dǎo)體營收總額相比去年同期減少了1.1%,各地區(qū)中日本同比降幅最大,同比下降10.3%,美國同比下降2.0%,歐洲地區(qū)同比增長0.7%,亞洲地區(qū)同比增長1.5%。
全球液晶面板價格持續(xù)低迷,供應(yīng)商營收負增長
液晶面板價格持續(xù)下滑,影響了企業(yè)的整體營收狀況。大尺寸液晶營收占據(jù)了主要份額。7月份全球TFT 供應(yīng)商營收72億美元,同比去年同期增長率為-12%,環(huán)比增長為-2%,其中大尺寸供應(yīng)商營收為61.10億美元,中小尺寸供應(yīng)商營收為7.78億美元。
PCB 行業(yè)硬板低迷 軟板寬幅震蕩
7月份北美印刷電路板硬板BB 值為0.99,已經(jīng)是連續(xù)10個月低于1。相比前一個月0.98小幅增長了0.01;北美印刷電路板軟板BB 值為1.20,繼5月份后連續(xù)兩個月高于1。PCB 板出貨量同比增長情況來看,硬板從10年4月份開始就出貨量同比增長就持續(xù)下滑,軟板增長態(tài)勢比較好,同比增長保持著整體震蕩向上的態(tài)勢。7月份相比6月份,硬板的同比增長小幅下滑,軟板的同比增長下滑比較明顯,但我們判斷軟板寬幅震蕩向上,硬板震蕩回落的整體趨勢仍將不會改變。
預(yù)計8月份行業(yè)經(jīng)營仍然保持增長態(tài)勢 1-7月,電子器件、電子元件行業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長29.1%和19.1%。光電器件成為拉動行業(yè)增長的重要力量,銷售產(chǎn)值增速達到40.7%,對行業(yè)增長的貢獻率達79%。全行業(yè)共生產(chǎn)發(fā)光二極管(LED)491.6億只,增長31.0%;液晶顯示模組4.8億套,增長19.7%;集成電路457億塊,增長18.3%。
高估值溢價率抑制市場表現(xiàn)
截止至8月31日全部A 股的TTM 剔除負值后的估值為15.1倍,BH 電子行業(yè)的TTM 剔除負值后的估值為42.85倍,估值基本已經(jīng)降到了歷史均線46.80倍以下,但是電子行業(yè)相對全部A 股的溢價率為284%,依然處在歷史高位。電子行業(yè)相比其他行業(yè)不具估值優(yōu)勢,維持行業(yè)的中性判斷�？紤]到大盤點位處在歷史底部,我們建議關(guān)注技術(shù)性指標(biāo),選擇一些前景比較明朗的增長比較確定的個股,配合大盤的點位進行波段操作以博取一定的收益。個股推薦方面,我們維持英唐智控、福星曉程推薦評級。
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